經濟觀察網 記者 饒賢君 3月18日，碧桂園服務（06098.HK）發布2019年年報。

在2019年，碧桂園服務實現營收96.45億元，同比增長106.3%，實現歸母凈利潤16.7億元，同比增長81%。

碧桂園服務執行董事、總裁李長江表示，公司規模在穩步擴大，2019年，碧桂園服務的合同管理面積為6.84億平方米，2018年同期為5.05億平方米，項目覆蓋31個省、直轄市、自治區超過350個城市及海外地區，在管物業項目達到1450個。

從現金流看，2019年全年，凈經營性現金流為32.57億元，同比增長110.3%，現金余額（現金及現金等價物+受限制銀行存款）達到69.26億元，同比增長78.8%。由于資產較輕，現金儲備充足，碧桂園服務的流動比率與速動比率均為1.59，擁有充足、快速變現的現金流覆蓋負債。

2019年，碧桂園服務并購了7家公司，李長江表示，此次疫情中，收購的機會比過去來得早及多，除非有超大型的標的出現，否則公司目前現金量足夠應付，“公司會慎重審視標的公司”。

值得一提的是，碧桂園服務于2018年開始與中石油合作推進的“三供一業”（供水、供電、供熱和物業管理）業績于2019年初步釋放。

其中，“三供一業”物業管理業務面積達到84.9萬平方米，實現營收5.25億元，“三供一業”供熱業務面積達到40.78萬平方米，實現營收9.9億元，在碧桂園服務當年的總營收中分別占比5.4%和10.3%，成為除物業管理服務、社區增值服務、非業主增值服務外的新業務板塊。

不過，處于合作初期的“三供一業”業務為碧桂園服務的總體盈利情況帶來了一些壓力，“三供一業”物業管理業務毛利率為13.4%，“三供一業”供熱業務毛利率為6%，刨除“三供一業”業務帶來的影響，碧桂園服務2019年毛利率為35.9%，計入后的毛利率則為31.6%。

碧桂園服務管理層普遍看好“三供一業”未來的業績釋放可能性，并認為“三供一業”業務能夠拓寬收入邊界和收入來源，目前，已經計入表內產生業績的“三供一業”業務面積為120萬平方米，而雙方的總合作面積超過1.4億平方米。

碧桂園服務首席財務官黃鵬此前對經濟觀察網表示，碧桂園服務與中石油的項目所處區域重合度達到72%，這是碧桂園服務的獨特優勢，也是未來碧桂園服務能夠在“三供一業”領域繼續發力的保障，“這個單子做成以后，很難再有競爭對手”。

除新并表的“三供一業”業務外，碧桂園服務的社區增值業務成為財報一大關注點，2019年，社區增值業務營收為8.65億元，同比增長107.4%，同時，碧桂園服務首席戰略官徐彬淮表示，此次新冠肺炎疫情中，碧桂園服務的社區增值服務表現亮眼，一二月份，社區團購業務比去年大概要產生了接近三倍的增長，“我們看到了非常多的業主，對物業公司所提供的服務產生了更多的認知，甚至是依賴。”

李長江表示，2020年的突發疫情為碧桂園服務帶來了“危”和“機”，危在于每天增加50萬元以上的防疫費用，入戶服務、資產打理等業務都出現短期下降，機會則來源于物業管理在防疫中受到了各方認同，讓業主、社會發現了物業管理的重要性，為行業帶來了更多的機會。