城市管網：
建設體量達萬億 地下管廊公司分享行業蛋糕
本報記者 舒婭疆
5月24日，國家管理層考察武漢中央商務區地下綜合管廊時強調，要積極探索PPP模式，通過完善回報機制吸引更多社會資本參與地下管廊建設，發展地下管廊是城市品質提升重要舉措。
資金體量將達4萬億
國金證券分析師李立峰曾經表示，自2013年《國務院關于加強城市基礎設施建設的意見》起,中央層面針對城市管網建設的相關政策一直處于持續重視推動的狀態。而根據《中國城市建設統計年鑒》,截至2011年底,中國城市僅供水、排水、燃氣、供熱四類市政地下管線長度已超過148萬公里。如果按照綜合管廊的設計模式,將這幾種管道設計為一體,建設管廊長度約為37萬公里左右,不計算拆遷等成本的情況下,其資金體量就將達近4萬億元。
據介紹，政府工作報告提出2016年開工地下管廊 2000公里以上，住建部則提出力爭開工3000 公里，按照每公里造價1億元估算，將拉動 2000~3000 億元投資。 長期來看，相關建設規模有望達到8000 公里/年，最終 20~30%的城市道路下面都會有地下管廊。
事實上，近幾年涉及地下管廊、城市管網建設等相關的項目已在國內多省市展開。資料顯示，山東省提出5年800公里地下綜合管廊建設規劃，而僅濟南市將新建4條地下綜合管廊，總長度會比目前的15.35公里增加49公里。截至2015年底，昆明市主城城市排水管網達5569公里，“十三五”期間，昆明將加大城市排水管網的投入和建設力度，計劃建設管網558公里，更新改造老舊排水管網267公里，共計825公里。
地下管廊公司業績將大增
長江證券指出，目前我國城市管網建設存在一定問題。一方面，目前我國99%的城市都是快排模式，面臨強降雨，快排模式無法解決汛期澇災。另一方面，我國城市管網建設增速慢，此外，城市管齡較高，且管網質量普遍低于國際水平。有分析表示，在洪澇災害防治的初期，水利和地下管廊等建設將會加快，相關行業將最為受益。
從資本市場上，涉及地下管廊和城市管網等相關業務領域的公司包括了青龍管業、金洲管道、納川股份、隧道股份、國統股份、數字政通等。而在政策面不斷升溫和洪澇災害來襲催化效用釋放的大背景下,分析人士建議投資者關注相關領域的投資機遇。
潛力股精選
國統股份（002205）中標地下綜合管廊PPP項目
國統股份主營PCCP管材，該項業務2015年在公司主營收入中占比達到96.91%。5月23日公司發布公告宣布成為“河北望都經濟開發區地下綜合管廊及配套設施建設工程（一期）PPP項目”的中標聯合體單位，該項目公共產品包括綜合管廊及道路、污水、雨水、綠化、亮化等配套工程，綜合管廊及配套設施共4854m。據悉，這將為公司后續的PPP項目的開拓和合作提供經驗，對公司未來業績和市場形象產生長期有利影響。工程建設完成后，特許經營收益將對公司未來業績產生積極影響。
金洲管道（002443）受益“一帶一路”的管道龍頭
金洲管道被認為是A股市場上受益于“一帶一路”的管道龍頭企業。今年1月，公司與北京富貴花開、富貴金洲投資簽署《關于共同參與海綿城市和綜合管廊建設項目的合作協議》，擬充分利用各自在海綿城市與綜合管廊項目中規劃、投融資、開發等專業領域的信息資源、項目資源等系統優勢，共同搭建海綿城市與綜合管廊建設的PPP項目平臺，打造綜合管廊和海綿城市的創新示范PPP項目。此次合作被認為有利于公司的戰略發展和轉型升級，培育新的利潤增長點，進一步增強公司的綜合競爭力。
數字政通（300075）收購金迪布局地下管網業務
東北證券分析師聞學臣表示，數字政通早前提出非公開發行并擬投資9.02億于智慧城市綜合信息服務項目。立足公司傳統業務客戶的優勢，結合公司智能泊車業務與2015年公司收購金迪布局地下管網業務的多元業務積累，有望提高公司智慧城市綜合解決方案能力。未來公司有望從軟件走向服務和數據業務；加大公司在重點城市的智能泊車、智慧管網等垂直應用領域開展；以BOT、PPP等方式承接智慧城市總包業務等。數字政通基礎業務扎實，看好公司可持續發展能力。
海綿城市：
水彈性城市建設推進 產業鏈個股被資金盯上
本報記者 康曦
今年以來，各地暴雨不斷，讓海綿城市的概念再次升溫。所謂海綿城市，是新一代城市雨洪管理概念，是指城市在適應環境變化和應對雨水帶來的自然災害等方面具有良好的“彈性”，也可稱之為“水彈性城市”。
試點城市已選出
2012年，海綿城市的概念首次提出。國務院辦公廳2015年10月印發《關于推進海綿城市建設的指導意見》，《意見》明確，到2020年，城市建成區20%以上的面積達到目標要求；到2030年，城市建成區80%以上的面積達到目標要求。
國信證券預計，海綿城市建設投資約為每平方公里1-1.5億元，若要實現2020年城市建成區20%以上的面積達到目標要求，2015-2020年投資規模估計在1.8-2.5萬億之間。行業前景廣闊。
從國家動作來看，海綿城市的建設在不斷推進中。2015年4月，首批海綿城市建設試點名單公布，入圍的有重慶、湖北武漢、福建廈門、陜西西咸新區、江蘇鎮江、吉林白城等16個城市。
利好園林與管道公司
今年4月22日，《2016年海綿城市試點競爭性評審》會議產生第二批海綿城市試點城市，共14座城市入選，包括福州、珠海、寧波、玉溪、大連等。中央財政對海綿城市建設試點給予專項資金補助，建設期三年，給予了地方很高的積極性，全國形成一股海綿城市建設熱潮。
國信證券指出，相比第一批16個數量相當，同時第二批試點城市中更多一二線發達省會城市，財政支付能力較強，預計后續項目落定將快于第一批，看好海綿城市投資主線，龍頭公司如東方園林、聚光科技、云投生態、江南水務。
華金證券認為可以從三條主線來把握投資機會，海綿城市建設擁有三大切入點:第一，園林、生態修復產業，建議關注東方園林、鐵漢生態、蒙草抗旱；第二，管道、滲水材料，建議關注利歐股份、東方雨虹；第三，市政工程及污水處理行業，建議關注華控賽格、武漢控股。
國海證券也十分看好海綿城市的投資機會，未來市場空間有望達到萬億級別，隨著第二批海綿城市試點名單出臺，未來相應投資有望加速，建議關注華控賽格與東方園林。
水利建設：
防洪需未雨綢繆水利建設率先受益
本報記者 康曦
各地持續的降雨，讓長江流域汛期發生大洪水的可能性很大，防汛形式極為嚴峻。據洪災發生的時間順序，投資機會分為災前防御、抗洪救災中和災后重建三個階段。在災前，投資機會在于水利設施的施工、水文監測預警等水利信息化設備生產類企業。隨著降雨的持續，防洪概念股將有望受到資金追捧。
水利股開始受益
為了防洪，目前，各地已經加快了水利工程的建設。南京溧水區已經未雨綢繆，投入15億元整改水利工程隱患，全面啟動各項防汛準備工作，提升全區防汛基礎能力；江蘇鹽城市的“智慧水利”系統建成以來，成功指導了多次強降雨等惡劣天氣的應急預防工作。
提前做好水利工程建設，可以防患于未然。國家防總秘書長、水利部副部長劉寧在今年3月提到防洪工作時也表示，要努力夯實防抗基礎。加快水毀旱損水利工程修復和應急度汛工程建設，抓緊修訂完善各類調度方案和應急預案，加強防汛抗旱搶險應急隊伍建設，備足防汛抗旱物資。
業內人士表示，在洪澇災害防治的初期，水利等建設將會加快，相關行業將最為受益。同時，水利所涉及的基礎原料，如鋼鐵、水泥等行業也會受益于工程建設的推進。就上市公司而言，錢江水利、安徽水利、葛洲壩等公司涉及水利相關業務。
“十三五”計劃建設172個重大工程
除防洪這一需求外，水利建設也是拉動投資的重要手段。在地產投資和經濟增速持續走弱的背景下，基建投資仍是穩增長主要抓手。在“鐵公機”已飽和背景下，水利、海綿城市、地下管廊成為新方向。2015年10月13日的經濟形勢座談會上，管理層明確指出“精準實施定向調控，加快推進水利、中西部鐵路、棚改、城市地下管廊等重大項目建設”，其中重大水利工程建設與棚戶區改造、中西部鐵路建設一起成為了傳統基建投資中被重點提及的三駕馬車。
去年5月21日召開的國務院常務會議，確定在今明年和“十三五”期間分步建設納入規劃的172項重大水利工程。今年1月水利部在京召開全國水利廳局長會議，指出要做好今年新開工的引江濟淮等20項重大工程開工準備，確保全年在建重大水利工程投資規模保持在8000億元以上。廣發證券認為，隨著目前水利工程開工建設進度進一步提速，，水利投資回暖較為確定，管材行業景氣有望逐步回升。
中國中投證券也看好水利建設的投資機會，其指出，水利建設投資未來在國家經濟穩增長以及大力發展水利工程等的政策背景下，多年來的增長有望得到進一步的延續。十三五規劃中重點提出了發展基礎設施建設，發展農田水利，發展節能環保等要求;建議關注水利工程以及從事交通工程勘察設計等的未來投資機會。 來源: 金融投資報
