環保行業周報:政策如期落地，再次重申水務板塊機會21日，國務院常務會議通過《基礎設施和公用事業(3607.213, 42.69, 1.20%)特許經營管理辦法》，再參考日前“水十條”的正式落地，我們認為兩項政策的出臺再次明確了環保板塊，尤其是水務板塊(包括污水和供水)的投資價值，已經完成跑馬圈地的平臺類水務企業和專項水務治理企業將獲益。我們再次推薦國內水務龍頭北控水務(371.HK)和民營供水龍頭中國水務(855.HK)。

本周擇要.

“水十條”落地萬億市場打開:日前“水十條”正式落地，核心是水環境質量控制，主要方式是控制污染物排放。根據環保部測算，實施“水十條”預計可拉動GDP增長約5.7萬億，其中帶動環保產業新增產值約1.9萬億，我們持續看好水處理產業鏈投資機會。我們建議關注龍頭水務公司，主要邏輯在于龍頭型水務公司，在十幾年的發展中已經形成品牌和平臺，利于擴張和降低融資成本。

     “特許經營管理辦法”利好民營:PPP再次下發重量級政策，21日國務院通過《基礎設施和公用事業特許經營管理辦法》，“辦法”明確提出要在環保等基礎設施和公用事業領域開展特許經營。此輪PPP的改進點在于政府的實質性讓權，核心動力在于地方政府資產負債表的“減負”，呈現形式是增加公共產品和服務供給。我們認為最為利好的子板塊是供水，未來80%以上的國營水廠將逐步以PPP訂單形式釋放到社會資本面前，且水價提升力度可期，民營龍頭企業將獲益。

推薦標的:詳情請參見我們隨后的相關個股報告1)北控水務(371.HK)市政水務板塊的絕對龍頭，業績年復合增速40%，估值處于歷史低位。2)中國水務(855.HK)PPP浪潮下供水行業空間的釋放，港股市場唯一供水主題標的(2015年PE16倍)，映射A股興蓉投資(10.52, 0.17, 1.64%)(2015年PE29倍)。

截至4/20一周環保股表現:我們篩選了51個港股環保標的以監察環保行業的表現。截至4/20一周，51個股份繼續上漲1.8%，領先大盤。具體個股表現請詳見本報告最后兩頁“安信國際環保組合股份表現及估值”，而下表列出一周及一個月表現最佳及最差的環保股。來源：新浪財經