中國證券網(wǎng)訊（記者 李琳）江南水務(wù)[-2.56% 資金 研報]29日晚間公告，擬發(fā)行總額不超過7.6億元的可轉(zhuǎn)債用于江陰市綺山應(yīng)急備用水源工程項目。但此前多個項目進(jìn)度和盈利的不達(dá)預(yù)期為公司后續(xù)項目發(fā)展劃上了問號。
據(jù)公告，公司此次擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金不超過7.6億元，扣除發(fā)行費用后擬用于江陰市綺山應(yīng)急備用水源工程項目，可轉(zhuǎn)債票面利率不超過每年3%，期限為6年。
該項目總投資9億元，建成后，預(yù)計可實現(xiàn)年均銷售收入1.39億元，年均凈利潤7130.22萬元，投資回收期約為12.22年（含建設(shè)期 2.5 年）。項目為新建原水管道，以配套綺山水源地及取水泵房建設(shè)，是為了解決當(dāng)?shù)仫嬘盟┧磫我坏膯栴}。
但據(jù)一位了解公司的人士指出，該項目是為實現(xiàn)江陰多水源安全供水格局而建，具有公益項目的性質(zhì)，項目建成之后實際盈利有限。
而此前江南水務(wù)投資建設(shè)水廠和投資者關(guān)注的污水處理項目也均未達(dá)預(yù)期盈利。回顧江南水務(wù)上市以來的投資項目，多為建設(shè)延期，盈利也并不如當(dāng)初描述的美好。
2011年公司投資3億元建設(shè)江陰澄西水廠，水廠規(guī)劃總規(guī)模20萬m3/d，計劃 2012年底形成10萬m3/d 供水能力，并建成配套管網(wǎng)。預(yù)計年收入12.26億元，利潤3.44億元，但最終工程延宕一年，至2013年一期工程才建成供水。而且按照公司2013年及2014年上半年業(yè)績數(shù)據(jù)來看，并未達(dá)預(yù)期利潤。
2013年公司收購光大水務(wù)30%股權(quán)和南閘污水資產(chǎn)，擬延長產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)入污水處理領(lǐng)域，但至2014年上半年污水處理業(yè)務(wù)僅實現(xiàn)凈利潤154.09萬元。
公司的募投項目之一鄉(xiāng)鎮(zhèn)水廠資產(chǎn)收購也從2011年上市之初延遲至2013年8月份，以收購4家江陰鄉(xiāng)鎮(zhèn)水廠才宣告完成。
自2011年上市以來，江南水務(wù)的業(yè)績增幅逐年放緩。隨著財政補貼的減少，公司2013年營收5.86億元，盈利1.46億元，同比只微增4.76%。作為一家以供水為主業(yè)的傳統(tǒng)水務(wù)公司，我國城市供水價格采取政府定價的模式在保護(hù)供水企業(yè)穩(wěn)定收益的同時，也直接在價格上限制了供水企業(yè)的發(fā)展空間，對其利潤率的提升造成阻礙。
公司曾在2013年年報中提出將開拓污水處理業(yè)務(wù)、異地擴張供水業(yè)務(wù)，目前看來并無突破性的進(jìn)展，污水處理業(yè)務(wù)也不盡如人意；公司業(yè)務(wù)發(fā)展離此前規(guī)劃的在市政基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)適度多元化還有較大的差距。江南水務(wù)后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展有待關(guān)注。
