板塊表現:
     上期(20141103-20141107)燃氣指數上漲3.41%,水務指數上漲0.93%,滬深300指數下跌0.25%,燃氣指數跑贏同期滬深300指數3.65個百分點,水務指數跑贏滬深300指數1.18個百分點。
     個股方面,漲跌互現,其中水務個股跌幅較大。漲幅較大的有重慶燃氣(23.33%)、國新能源(14.77%)、中山公用(6.69%),表現較差的個股為國中水務(-6.03%)、創業環保(-2.52%)、金鴻能源(-3.48%)。
     投資建議:
     未來十二個月內,維持燃氣行業“增持”評級.
     未來十二個月內,維持水務行業“中性”評級.
     目前來看,由于天然氣資源相對稀缺,總體供給偏緊,產量增長低于消費量增長,缺口主要依靠進口量增長來彌補。隨著西氣東輸、川氣東送、陜京線和沿海主干道等大動脈的建成,以及LNG接收項目投產,多氣源供應來滿足消費需要增長。同時,能源結構的調整和環境保護的加強,對行業形成長期利好。維持燃氣行業“增持”的投資評級。目前,進入冬季采暖期,可關注天然氣價格季節性上漲。
     水資源作為關系到人們生活、社會發展的重要資源,受水資源限制,未來供水新增產能增長有限。我們預計自來水業務保持穩定增長,污水處理業務受政策推動,發展空間較大。維持水務行業“中性”的投資評級。