2018年4月9日，西安旌旗發(fā)布2017年度報告。

2017年收入1.55億，利潤1066萬。收入同比增長8.5%，利潤同比增長187%。雖然收入增長不大，利潤總額也不高，但對于掛牌之后收入、利潤連續(xù)兩年雙降的旌旗電子來講，這已經(jīng)是難能可貴的好消息了。至少，收入開始增長，利潤也基本恢復到2014年掛牌時的水平。

2017年旌旗究竟做了什么呢？想起來，是換了總經(jīng)理，陳洪波于2017年初走馬上任。祝賀陳總經(jīng)理，一年能讓一個22年企業(yè)的業(yè)績轉向，還是令人刮目相看的。

作為老牌的智能表廠，成立于1996年，2014年在新三板掛牌，算是一個里程碑。但掛牌之后，業(yè)績未能增長，三年過后，IPO的可能性變小了，這對旌旗未來發(fā)展是個巨大的考驗。但無論如何，在西北市場，旌旗依然是智能水表的老大，此地位短期內(nèi)還難以撼動。

盡管旌旗是西北智能水表老大，但西北智能表市場格局已經(jīng)大變。當年，旌旗縱橫西北智能表市場，水電表相互配合，攻城掠地，威風八面的時代已經(jīng)遠去了。三川、新天、寧波水表股份三家，在西北已經(jīng)成為旌旗不得不面對的強勁對手，山東表廠數(shù)量眾多，價格占優(yōu)，也在不斷侵蝕旌旗的市場份額，旌旗這幾年沒有增長，與市場競爭加劇有直接關系。

變化之一：三川智慧加入智能水表市場競爭！

三川智慧巨資投入智能表市場競爭，由旌旗的基表供應商，變成旌旗最大的競爭對手。由于投入比較大，且在西北水司有很好的市場基礎，2016年，三川在西北的銷售收入已經(jīng)達到5338萬元。2017年，三川智慧在西北的銷售收入下降35%，降至3470萬，屬于暫時受挫。三川智慧地加入，改變了西北智能水表的競爭格局，對旌旗的影響不言而喻，應該是旌旗未來幾年在西北市場的最大對手。

變化之二：新疆馳達退出智能表市場，但山東表廠等加入競爭。

在新疆市場，馳達與旌旗是雙雄爭霸，后馳達逐步退出智能水表市場。在新疆、陜西、甘肅市場，比較活躍的北斗星，發(fā)展也不如人意，經(jīng)營陷入困境。但大量山東表廠進入西北智能表市場，成為市場上一股不可忽視的力量。今日之西北市場，低價智能表已經(jīng)被山東表廠、天津表廠所占據(jù)，一方面拓寬了智能表用戶數(shù)量，另一方面給用戶更多選擇，不斷侵蝕著大品牌的市場份額。

變化之三：西北市場從卡表獨大，變?yōu)榭ū怼⑦h傳表爭鳴。

過去幾年，光電直讀水表增長強勁，特別是西安自來水公司、寶雞自來水公司大量應用，吸引了寧波水表股份、山東積成電子、新天科技、濟南瑞泉等眾多遠傳表廠家進入西北市場。這些廠家的介入，又推動了遠傳表在西北的應用，三川的物聯(lián)網(wǎng)水表，多個廠家的LORA無線遠傳水表，在西北都有批量應用。

2017年，“三巨頭”在西北市場的智能水表銷售額分別是：新天科技5013萬元，三川智慧3470萬元，寧波水表股份未公布具體銷售額。西安旌旗在西北市場的銷售額達到1.06億元，推測智能水表銷售額應該在7000萬元以上，應該說是占據(jù)優(yōu)勢市場地位的。

雖然旌旗電子在綜合實力上，不如“三巨頭”三川、新天、寧波水表股份，價格上也無法與山東表廠競爭，但論起對西北市場的了解和根基，恐怕沒有一個廠家可以和旌旗電子相比。從來都是強龍難壓地頭蛇，但旌旗電子的現(xiàn)金流、盈利能力是明顯的短板。在城市自來水公司的消耗戰(zhàn)中，旌旗電子是難以與“三巨頭”抗衡的，但避開城市自來水公司，哪里又有什么新市場呢？又如何實現(xiàn)收入增長呢？對西安旌旗來講，這實在是個艱難的選擇。

智能水表市場已經(jīng)進入了“零和競爭時代”！

在任何一個重量級客戶爭奪中，只有比競爭對手表現(xiàn)更出色，才能獲得客戶訂單，而“更出色的表現(xiàn)”，往往是應收賬款的大幅度增長，服務或研發(fā)上的更大投入，而這消耗的又都是廠家的資金。做為“西北霸主”，旌旗電子的資金從哪里來呢？

如果旌旗電子避開“三巨頭”緊盯的重量級客戶，就直接面臨山東表廠價格戰(zhàn)的泥潭。對于一個擁有100多名技術人員，22年歷史的區(qū)域霸主來說，又是無論如何都不甘心吧？