智能表龍頭,創(chuàng)新產(chǎn)品引發(fā)智能水表革命。公司已在智能表領域具有十幾年的研發(fā)經(jīng)驗,技術成熟可靠,公司專利及軟件著作權400余項,從行業(yè)地位來看,公司智能水表行業(yè)排名第一,市占率達到10%。公司推出互聯(lián)網(wǎng)+機械水表、APP互聯(lián)抄表系統(tǒng):利用機械水表,實現(xiàn)智能表功能,掀起智能水表業(yè)革命!智能表的最大的優(yōu)勢是測量準,效率高,節(jié)省人力,但是由于價格遠遠高于傳統(tǒng)機械水表,推廣阻力較大。公司的兩款新產(chǎn)品成本僅為智能水表的一半;現(xiàn)場加裝只需一分鐘時間,機械水表不用拆、不用換。徹底告別人工抄表時代,提升管理部門的抄表效率和經(jīng)濟效益,將是水務抄表的一場革命!

今年6月以2億元參與水利部牽頭的節(jié)水基金,進軍智慧節(jié)水。智慧節(jié)水領域包括運用物聯(lián)網(wǎng)技術開展智慧農(nóng)業(yè)(節(jié)水灌溉)、智慧水務(合理調(diào)度,降低管網(wǎng)漏損率)等。公司認繳2億元參與水利部主導的節(jié)水基金,并和多家水務公司聯(lián)合發(fā)起設立北京國泰節(jié)水公司(認繳400萬元,參股4%),重點圍繞節(jié)水市場進行投資。基于基金由水利部主導,水利部項目資源豐富,公司有望成為項目產(chǎn)品的供應商,進軍智慧節(jié)水。

與施耐德、三高股份、阿里云、中移動合作,合力拓展智慧水務市場。重點圍繞物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云平臺等信息化應用項目上開展全面合作,整合多方資源,打通信息孤島,促進公司在智能表及系統(tǒng)的基礎上進一步向“互聯(lián)網(wǎng)+”智慧能源云服務平臺轉(zhuǎn)型升級。公司第一目標智慧水務改造完成后漏損率達到10%,未來有望進一步下降到5%。目前,公司正在探索智慧水務領域PPP合作模式,且公司成立了專門的智慧水務事業(yè)部和專業(yè)開拓智慧水務市場的全資子公司。合作方施耐德有35年智慧水務經(jīng)驗,是全球能源管理專家,在智慧水務方面有著豐富的經(jīng)驗,把英國供水公司的漏損率從30%~40%下降到10%。

投資建議:智能表高增長,切入智慧節(jié)水業(yè)務巨大市場。考慮到公司智能燃氣表放量,15、16年凈利潤預計達到1.3、1.7億元。目前市值31億元。在傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務智能水表的基礎上,認繳2億元參與水利部主導的一期規(guī)模7.2億元節(jié)水基金,積極進入千億級智慧節(jié)水市場。傳統(tǒng)主業(yè)能增長,新增業(yè)務能放量。基于此,首次給予增持評級!

風險提示:智慧節(jié)水拓展低于預期
來源：騰訊財經(jīng)