智能表龍頭,創新產品引發智能水表革命。公司已在智能表領域具有十幾年的研發經驗,技術成熟可靠,公司專利及軟件著作權400余項,從行業地位來看,公司智能水表行業排名第一,市占率達到10%。公司推出互聯網+機械水表、APP互聯抄表系統:利用機械水表,實現智能表功能,掀起智能水表業革命!智能表的最大的優勢是測量準,效率高,節省人力,但是由于價格遠遠高于傳統機械水表,推廣阻力較大。公司的兩款新產品成本僅為智能水表的一半;現場加裝只需一分鐘時間,機械水表不用拆、不用換。徹底告別人工抄表時代,提升管理部門的抄表效率和經濟效益,將是水務抄表的一場革命!

今年6月以2億元參與水利部牽頭的節水基金,進軍智慧節水。智慧節水領域包括運用物聯網技術開展智慧農業(節水灌溉)、智慧水務(合理調度,降低管網漏損率)等。公司認繳2億元參與水利部主導的節水基金,并和多家水務公司聯合發起設立北京國泰節水公司(認繳400萬元,參股4%),重點圍繞節水市場進行投資。基于基金由水利部主導,水利部項目資源豐富,公司有望成為項目產品的供應商,進軍智慧節水。

與施耐德、三高股份、阿里云、中移動合作,合力拓展智慧水務市場。重點圍繞物聯網、大數據、云平臺等信息化應用項目上開展全面合作,整合多方資源,打通信息孤島,促進公司在智能表及系統的基礎上進一步向“互聯網+”智慧能源云服務平臺轉型升級。公司第一目標智慧水務改造完成后漏損率達到10%,未來有望進一步下降到5%。目前,公司正在探索智慧水務領域PPP合作模式,且公司成立了專門的智慧水務事業部和專業開拓智慧水務市場的全資子公司。合作方施耐德有35年智慧水務經驗,是全球能源管理專家,在智慧水務方面有著豐富的經驗,把英國供水公司的漏損率從30%~40%下降到10%。

投資建議:智能表高增長,切入智慧節水業務巨大市場。考慮到公司智能燃氣表放量,15、16年凈利潤預計達到1.3、1.7億元。目前市值31億元。在傳統優勢業務智能水表的基礎上,認繳2億元參與水利部主導的一期規模7.2億元節水基金,積極進入千億級智慧節水市場。傳統主業能增長,新增業務能放量。基于此,首次給予增持評級!

風險提示:智慧節水拓展低于預期
來源：騰訊財經